Warren Buffett & Charlie Munger Wisdom Handbook Vietnamese_2024
Metadata
- Author: Võ Đình Trí (Chàng Ngốc Già
Highlights
việc đánh giá các khoản đầu tư dựa trên khả năng duy trì hoặc tăng cường sức mua theo giá trị thực, sau khi tính đến lạm phát và thuế, là cơ bản cho sự tăng trưởng của tài sản thực sự.
Location: 148 | Date Added: 2024-05-08 09:05:31
Những lợi nhuận giữ lại, thường là đáng kể, đóng góp quan trọng vào sự tăng trưởng và cải thiện giá trị của các công ty đầu tư và, qua đó, đến giá trị đầu tư của chính Berkshire. Bằng cách bao gồm lợi nhuận tái đầu tư trong đánh giá của mình, Berkshire ghi nhận tổng lợi ích kinh tế thu được từ các khoản đầu tư của mình, bao gồm cả lợi nhuận tài chính ngay lập tức và tiềm năng tiềm ẩn trong chiến lược tăng trưởng của các công ty đầu tư.
Location: 172 | Date Added: 2024-05-08 09:07:05
Phương pháp này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu và đánh giá toàn bộ tác động kinh tế của các khoản đầu tư, bao gồm cả hiệu suất hoạt động của các công ty con và chiến lược tái đầu tư của các công ty nhận đầu tư, từ đó cung cấp một bức tranh chính xác và toàn diện hơn về hiệu suất kinh tế thực sự và giá trị kinh doanh nội tại lâu dài của Berkshire.
Location: 176 | Date Added: 2024-05-08 09:07:22
Ông ủng hộ việc phát hành cổ phiếu chỉ khi nó đảm bảo một sự trao đổi công bằng về giá trị doanh nghiệp, đảm bảo rằng giá trị kinh tế lâu dài của công ty—xét đến tài sản, lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng—không bị pha loãng.
Location: 218 | Date Added: 2024-05-08 11:51:50
Cách tiếp cận này kết hợp một lập trường thận trọng cùng với sự tập trung vào sự phù hợp với giá trị nội tại, nơi mà cổ phiếu chỉ được phát hành nếu giao dịch làm tăng giá trị nội tại của công ty và phù hợp với lợi ích tốt nhất của cổ đông. Triết lý này phản đối việc phát hành cổ phiếu một cách bừa bãi, đặc biệt là trong thời kỳ bong bóng ngành hoặc khi cổ phiếu bị định giá thấp, vì nó có thể dẫn đến hiệu ứng “cú đúp”: sự pha loãng giá trị nội tại và sự mất giá trên thị trường do lợi ích của cổ đông không được đảm bảo. Điểm nhấn là việc bảo tồn giá trị và tạo ra giá trị lâu dài hơn là chỉ tăng vốn chủ sở hữu hoặc tăng trưởng ngắn hạn.
Location: 220 | Date Added: 2024-05-08 11:54:52
chiến lược thâu tóm được neo vào sự thận trọng tài chính, ưa chuộng các công ty có lịch sử lợi nhuận, sử dụng vốn hiệu quả, nợ ít, và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (return on equity) cao.
Location: 250 | Date Added: 2024-05-08 11:56:32
Nguyên tắc này củng cố quan điểm rằng sự tập trung sáng suốt vào giá trị nội tại, thay vì giá cả thị trường, kết hợp với quản lý chiến lược, là cơ bản cho sự thành công và tăng cường giá trị trong các thương vụ mua bán.
Location: 281 | Date Added: 2024-05-08 11:59:36
Phương pháp này kết hợp bản chất của việc giữ vững kỷ luật giữa biến động thị trường và sự hợp lý trong việc đánh giá giá trị nội tại của một công ty. Buffett mô tả sự biến động của thị trường thông qua ẩn dụ về ngài thị trường (Mr. Market), nhấn mạnh cần phải bỏ qua những “khuyến nghị” giá cả thất thường do cảm xúc gây ra và thay vào đó tập trung vào cơ bản kinh doanh, chất lượng quản lý, và triển vọng kinh tế lâu dài của doanh nghiệp.
Location: 323 | Date Added: 2024-05-09 12:23:56
Đầu tư một cách duy lý có nghĩa là hiểu rõ hoạt động cốt lõi của công ty, nhận ra sức mạnh cạnh tranh của nó, và đảm bảo rằng khoản đầu tư nằm trong phạm vi năng lực của bản thân. Triết lý tổng hợp này thúc giục nhà đầu tư mua cổ phiếu đang được định giá thấp hơn giá trị thực, đảm bảo một biên độ an toàn, tạo ra một lớp đệm chống lại những suy giảm tiềm năng và phù hợp với các tiêu chí đầu tư nghiêm ngặt. Điều quan trọng là tập trung vào các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững và duy trì một tầm nhìn lâu dài, xem việc mua cổ phiếu như là mua phần của doanh nghiệp tư nhân, từ đó đảm bảo phù hợp với giá trị kinh tế lâu dài của công ty.
Location: 327 | Date Added: 2024-05-09 12:24:09
một nhóm chọn lọc các công ty có lợi nhuận vốn mạnh mẽ, lợi thế cạnh tranh bền vững, và quản lý hàng đầu
Location: 376 | Date Added: 2024-05-10 11:23:00
Những doanh nghiệp xuất sắc này, được đặc trưng bởi sự phụ thuộc tối thiểu vào đòn bẩy tài chính và khả năng duy trì lợi nhuận đáng kể trong một môi trường vốn đang mở rộng, là minh chứng cho khả năng đạt được lợi nhuận đáng kể bất chấp những hạn chế tăng trưởng vốn có liên quan đến các quỹ vốn lớn.
Location: 378 | Date Added: 2024-05-10 11:23:19
vốn thương hiệu (brand equity) và tài sản vô hình như nhãn hiệu, bằng sáng chế, lòng trung thành của khách hàng, và uy tín thương hiệu
Location: 424 | Date Added: 2024-05-10 11:29:36
liêm chính trong quản lý và sự tham gia tích cực của cổ đông trong quản trị doanh nghiệp
Location: 477 | Date Added: 2024-05-10 11:31:37
chiến lược của tầm nhìn dài hạn, tái đầu tư kỷ luật, và việc sử dụng cẩn thận hiệu ứng lãi suất kép (compounding effect).
Location: 504 | Date Added: 2024-05-10 11:33:08
tầm quan trọng chiến lược của việc tái đầu tư lợi nhuận được giữ lại,
Location: 524 | Date Added: 2024-05-10 11:34:22
sự kiên cường có chiến lược, được đánh dấu bởi phương pháp đầu tư linh hoạt và quản lý rủi ro nghiêm ngặt, như một nền tảng cho sự tăng trưởng và ổn định lâu dài.
Location: 570 | Date Added: 2024-05-10 11:37:38
Ưu Tiên Lợi nhuận từ Hoạt Động Kinh doanh để Đánh Giá Giá Trị Doanh Nghiệp Thực Sự
Location: 596 | Date Added: 2024-05-10 11:39:36
tập trung vào lợi nhuận từ hoạt động chính của công ty thay vì những tín hiệu ngắn hạn đánh lừa từ biến động thị trường hoặc lãi lỗ từ đầu tư được báo cáo theo GAAP.
Location: 598 | Date Added: 2024-05-10 11:39:55
tỷ lệ tăng trưởng cao tự nhiên bị hạn chế bởi quy mô của doanh nghiệp; khi công ty phát triển, việc tiếp tục tăng trưởng với cùng một tỷ lệ cao trở nên khó khăn hơn.
Location: 743 | Date Added: 2024-05-11 12:31:04
Một đặc quyền kinh tế (economic franchise) được đặc trưng bởi việc cung cấp một sản phẩm hoặc dịch vụ có nhu cầu mạnh mẽ, độc đáo trên thị trường, và không bị hạn chế bởi quy định giá cả, cho phép các công ty này có quyền áp đặt giá cả và tận hưởng lợi nhuận cao cùng với tỷ suất lợi nhuận trên vốn (return on capital) cao mà không cần đầu tư thêm nhiều.
Location: 788 | Date Added: 2024-05-11 12:35:56
đầu tư vào doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh lâu dài, vì những công ty này có vị thế tốt hơn để chống chọi với suy thoái kinh tế và tạo ra lợi nhuận bền vững, lâu dài.
Location: 808 | Date Added: 2024-05-11 12:37:39
Khi Buffett tạm ngừng mua cổ phiếu Fannie Mae do giá tăng và cuối cùng bán đi phần cổ phần đang nắm giữ, ông đã chịu ảnh hưởng của cảm xúc nhất thời và sự không thích giữ một vị thế nhỏ hơn so với mong muốn. Hành vi này đã dẫn đến việc bỏ qua ước tính 1.4 tỷ đô la lợi nhuận. Sự cố này được dùng như một câu chuyện cảnh báo về những nguy hiểm của sự do dự của nhà đầu tư và những cạm bẫy tâm lý khi thị trường có những biến động không thuận lợi trong thời gian ngắn.
Location: 816 | Date Added: 2024-05-11 12:39:36
Quản trị công ty (Corporate Governance) rất quan trọng vì nó bao gồm khung của các quy tắc, thực hành và quy trình điều hành hành vi của một công ty.
Location: 833 | Date Added: 2024-05-11 12:41:41
sự cần thiết của việc đầu tư vào các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, thường được biết đến như là lợi thế cạnh tranh lâu dài hoặc vững chắc.
Location: 923 | Date Added: 2024-05-11 12:48:42
Các doanh nghiệp như vậy được đặc trưng bởi những đặc tính độc đáo bao gồm sự nhận diện thương hiệu mạnh mẽ, lòng trung thành của khách hàng, công nghệ độc quyền, sản phẩm hoặc dịch vụ sáng tạo, và hoạt động hiệu quả.
Location: 926 | Date Added: 2024-05-11 12:49:05
ranh giới mong manh giữa đầu tư thận trọng và đầu cơ rủi ro, cảnh báo về sức hút của sự lạc quan trên thị trường không được xây dựng trên nền tảng kinh doanh vững chắc như lợi nhuận, dòng tiền (cash flow), và hiểu biết sâu sắc về ngành.
Location: 945 | Date Added: 2024-05-11 12:50:22
Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận biết ‘vòng tròn năng lực’ của bản thân và đầu tư trong phạm vi đó, từ đó tránh xa những lĩnh vực mà việc dự đoán thành công lâu dài trở nên khó khăn do thiếu chuyên môn, như một số lĩnh vực công nghệ.
Location: 947 | Date Added: 2024-05-11 12:50:35
Những nhà đầu tư dựa vào sự hiểu biết kỹ lưỡng về cơ bản kinh doanh và giá trị nội tại, thay vì đầu cơ náo nhiệt, có khả năng tránh được những đợt suy giảm nghiêm trọng mà nhiều người đã trải qua khi thị trường tự điều chỉnh.
Location: 954 | Date Added: 2024-05-11 12:51:13
kết hợp sự hiểu biết rõ ràng về năng lực của bản thân với sự tập trung kiên định vào giá trị cơ bản hơn là cảm xúc thị trường thoáng qua.
Location: 965 | Date Added: 2024-05-11 12:52:03
chọn những người phù hợp, nhấn mạnh các phẩm chất như trí tuệ, tính chính trực và tư duy hướng đến chủ sở hữu cho các vai trò như quản lý đầu tư (investment managers) hoặc thành viên hội đồng quản trị (board members).
Location: 1027 | Date Added: 2024-05-11 12:57:23
“Sự Đơn Giản Thận Trọng trong Chiến Lược Đầu Tư,” kết hợp các nguyên tắc đầu tư vào các doanh nghiệp dễ hiểu và ưu tiên các quỹ chỉ số chi phí thấp, được thể hiện qua triết lý đầu tư của Warren Buffett. Nguyên tắc này nhấn mạnh bản chất của sự thận trọng và đơn giản trong các quyết định đầu tư.
Location: 1049 | Date Added: 2024-05-11 01:00:05
đầu tư vào các doanh nghiệp có mô hình rõ ràng, minh bạch, đảm bảo rằng nhà đầu tư hoàn toàn hiểu được hoạt động kinh doanh, vị thế trên thị trường, và tiềm năng kinh tế lâu dài của công ty.
Location: 1052 | Date Added: 2024-05-11 01:00:24
Nguyên tắc “Sự Đơn Giản Thận Trọng trong Chiến Lược Đầu Tư” do đó bao gồm một cách tiếp cận toàn diện đối với việc đầu tư, đánh giá cao sự rõ ràng, đơn giản và hiệu quả về chi phí, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận đầu tư lâu dài trong khi giảm thiểu rủi ro và chi phí không cần thiết.
Location: 1058 | Date Added: 2024-05-11 01:02:15
chiến lược đầu tư đơn giản, chi phí thấp trong việc đảm bảo lợi nhuận sau phí vượt trội.
Location: 1068 | Date Added: 2024-05-11 01:03:05
bản chất của “Sự Đơn Giản Thận Trọng trong Chiến Lược Đầu Tư”: hiểu rõ những gì bạn đầu tư và đảm bảo rằng phương pháp đầu tư là đơn giản và hiệu quả về chi phí, từ đó mở đường cho sự tăng trưởng tài chính lâu dài và vững chắc.
Location: 1069 | Date Added: 2024-05-11 01:03:18
tái đầu tư lợi nhuận một cách chiến lược và việc lựa chọn kỹ lưỡng các khoản đầu tư dài hạn có nền tảng kinh tế vững chắc và quản lý có năng lực.
Location: 1074 | Date Added: 2024-05-11 01:04:07
Chiến lược của Buffett không dựa vào việc giao dịch thường xuyên mà là nhận diện và giữ chân các công ty cung cấp sự tăng trưởng và lợi nhuận bền vững. Phương pháp này được củng cố bởi niềm tin vào tiềm năng của thị trường Mỹ và sự hiểu biết về khả năng tạo ra giá trị tăng theo cấp số nhân thông qua đầu tư chiến lược kiên nhẫn và quản lý thông minh của lợi nhuận giữ lại.
Location: 1078 | Date Added: 2024-05-11 01:04:58
Nếu lợi suất từ những khoản tái đầu tư này thấp, ban quản lý nên trả lại vốn cho cổ đông thông qua cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu, vì cổ đông có thể kiếm được lợi suất cao hơn ở nơi khác. Chiến lược này tránh nguy cơ lợi nhuận giữ lại được chuyển hướng vào những dự án có kinh tế trung bình, có thể làm lu mờ hiệu suất thực sự của hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp.
Location: 1117 | Date Added: 2024-05-11 01:09:26
giá trị nội tại (intrinsic value) cung cấp một bức tranh chân thực hơn về sức mạnh tài chính tương lai của công ty so với giá trị sổ sách (book value).
Location: 1139 | Date Added: 2024-05-11 01:11:04
Việc mua lại cổ phiếu quỹ chỉ nên được thực hiện khi giá cả thấp hơn giá trị nội tại
Location: 1177 | Date Added: 2024-05-11 01:16:47
Giá trị nội tại (intrinsic value) phản ánh giá trị thực sự của một doanh nghiệp, tính đến tài sản, lợi nhuận, khả năng tăng trưởng và các khía cạnh liên quan khác của công ty. Việc mua lại cổ phiếu, khi thực hiện ở mức giá cao hơn giá trị này, là có hại cho các cổ đông hiện hữu vì điều đó có nghĩa là công ty đang trả quá giá cho cổ phiếu của mình.
Location: 1180 | Date Added: 2024-05-11 01:17:26
Thâm hụt thương mại xảy ra khi một quốc gia nhập khẩu nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn so với xuất khẩu của mình, dẫn đến tình trạng quốc gia đó chi tiêu nhiều hơn cho sản phẩm nước ngoài so với lợi nhuận từ xuất khẩu của mình.
Location: 1198 | Date Added: 2024-05-11 07:49:43
thâm hụt thương mại kéo dài, như thâm hụt tài khoản vãng lai (current account deficit) của Mỹ, có thể dẫn đến việc người nước ngoài sở hữu một phần lớn sản lượng của một quốc gia, dẫn đến việc chuyển giao của cải từ quốc gia đó ra toàn cầu. Nếu không có sự thay đổi chính sách hoặc giảm giá trị của đồng tiền quốc gia, thâm hụt thương mại khó có thể được giải quyết.
Location: 1201 | Date Added: 2024-05-11 07:50:36
sự vượt trội của việc đầu tư vào tài sản sản xuất (productive assets), như doanh nghiệp, trang trại, hoặc bất động sản, so với đầu tư dựa trên tiền tệ (như trái phiếu hay tiền gửi ngân hàng) hoặc tài sản không sản xuất (như vàng). Ông cho rằng tài sản sản xuất có khả năng tạo ra sản lượng giữ được giá trị mua sắm theo thời gian và thường đòi hỏi ít đầu tư vốn mới. Phương pháp này hoàn toàn trái ngược với đầu tư dựa trên tiền tệ, chịu ảnh hưởng của sự mất giá do lạm phát và chính sách tiền tệ của chính phủ.
Location: 1217 | Date Added: 2024-05-11 07:52:18
Buffett đánh giá cao hành vi đạo đức và sự minh bạch,
Location: 1256 | Date Added: 2024-05-11 07:55:41
phân tích những đặc tính bền vững của một doanh nghiệp hoặc tài sản, như lợi thế cạnh tranh, chất lượng quản lý, sức khỏe tài chính, và tiềm năng lợi nhuận tương lai, thay vì suy đoán về biến động giá cả hay xu hướng kinh tế vĩ mô.
Location: 1290 | Date Added: 2024-05-11 07:58:12
những nguy hiểm của việc giao dịch tích cực và việc lắng nghe các dự đoán thị trường, có thể dẫn đến hành vi không hợp lý và chi phí không cần thiết.
Location: 1303 | Date Added: 2024-05-11 07:59:25
Việc mua và bán thường xuyên, cùng với việc trả tiền cho lời khuyên đầu tư, có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận đầu tư.
Location: 1305 | Date Added: 2024-05-11 07:59:38
Buffett ủng hộ chiến lược mua và giữ (buy-and-hold strategy), nơi nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu trong một thời gian dài và không bán ra trong những thời kỳ thị trường đi xuống. Phương pháp đầu tư của ông tập trung vào tiềm năng lợi nhuận trong tương lai của một khoản đầu tư, thay vì giá cả thị trường hiện tại hoặc các yếu tố bên ngoài.
Location: 1306 | Date Added: 2024-05-11 08:00:14
thị trường chứng khoán như một công cụ chuyển giao tài sản từ những người bốc đồng sang những người kiên nhẫn.
Location: 1336 | Date Added: 2024-05-11 08:03:07
Cũng như người nông dân không nên nhổ bỏ cây trồng với mỗi thay đổi của thời tiết, nhà đầu tư không nên phản ứng một cách bốc đồng với những biến động của thị trường mà nên nuôi dưỡng khoản đầu tư của mình với một tầm nhìn dài hạn.
Location: 1343 | Date Added: 2024-05-11 08:04:16
đối với nhà đầu tư dài hạn, một danh mục đầu tư đa dạng về cổ phiếu trở nên ít rủi ro hơn so với trái phiếu, vì cổ phiếu đã lịch sử cung cấp lợi tức cao hơn về vốn chủ sở hữu (returns on equity) và có khả năng tăng trưởng thông qua lợi nhuận giữ lại (retained earnings).
Location: 1356 | Date Added: 2024-05-11 08:05:40
trái phiếu có thể không cung cấp cùng mức độ bảo vệ chống lại lạm phát và có thể không cung cấp khả năng tăng giá vốn đáng kể. Buffett chỉ ra rằng, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp và với thực tế của lạm phát, sức mua của tiền đầu tư vào trái phiếu có thể giảm theo thời gian.
Location: 1359 | Date Added: 2024-05-11 08:06:00
tầm quan trọng của tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) so với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) khi đánh giá hiệu suất kinh tế của một công ty.
Location: 1373 | Date Added: 2024-05-11 08:07:45
việc tăng EPS đơn thuần không nhất thiết biểu thị hiệu suất vượt trội, bởi EPS có thể tăng lên do hiệu ứng từ việc bổ sung vốn chủ sở hữu, có thể làm giảm giá trị cho cổ đông nếu tăng trưởng lợi nhuận không theo kịp với tăng trưởng vốn chủ sở hữu.
Location: 1374 | Date Added: 2024-05-11 08:08:15
ROE, được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông, phản ánh lợi nhuận tương đối so với việc tài trợ vốn chủ sở hữi của công ty, cho thấy hiệu quả của việc tái đầu tư vốn.
Location: 1377 | Date Added: 2024-05-11 08:08:32
ROE là phản ánh chính xác hơn về khả năng của ban quản trị tạo ra lợi nhuận với vốn do cổ đông cung cấp và là một thước đo về lợi nhuận sinh ra trên vốn đầu tư của cổ đông, đánh giá tốt hơn về hiệu quả quản lý.
Location: 1381 | Date Added: 2024-05-11 08:09:20
Giá trị nội tại của một công ty. Giá trị thực ước tính khi xem xét các yếu tố nền tảng và dòng tiền trong tương lai, bất kể biến động của thị trường.
Location: 1511 | Date Added: 2024-05-11 08:43:20
Một cách tiếp cận đầu tư tập trung vào việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài để hưởng lợi từ lãi kép, giảm sự biến động của thị trường và đạt được các mục tiêu tài chính theo thời gian.
Location: 1529 | Date Added: 2024-05-11 08:44:27
Term Value Investing - Key Learning 56 Một chiến lược bao gồm việc mua những tài sản bị định giá thấp và giữ chúng trong thời gian dài với mong muốn giá trị thực của chúng sẽ được công nhận và đánh giá cao theo thời gian.
Location: 1531 | Date Added: 2024-05-11 08:45:10
Margin of Safety - Key Learning 8 Một khái niệm tài chính liên quan đến việc đầu tư vào tài sản khi giá thị trường của chúng thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại của chúng, cung cấp một lớp đệm chống lại những tổn thất tiềm ẩn và giảm thiểu rủi ro.
Location: 1538 | Date Added: 2024-05-11 08:45:44
Risk Management - Key Learning 18, key 49 Quá trình xác định, đánh giá và giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn hoặc sự không chắc chắn để giảm thiểu tác động của chúng đối với một tổ chức, khoản đầu tư hoặc dự án.
Location: 1594 | Date Added: 2024-05-11 08:50:52
Value Investing - Key Learning 8 Chiến lược đầu tư tập trung vào việc mua tài sản hoặc chứng khoán bị định giá thấp, thường có nền tảng cơ bản mạnh mẽ, với niềm tin rằng giá trị thực sự của chúng sẽ được thị trường công nhận theo thời gian, dẫn đến lợi nhuận tiềm năng lâu dài.
Location: 1634 | Date Added: 2024-05-11 08:53:05
Value Preservation - Key Learning 4 Một chiến lược tài chính nhằm bảo tồn giá trị của tài sản hoặc khoản đầu tư bằng cách giảm thiểu rủi ro và bảo toàn vốn, thay vì tìm kiếm sự tăng trưởng hoặc lợi nhuận đáng kể.
Location: 1637 | Date Added: 2024-05-11 08:53:30