🪴ttuan's garden

Nov 07, 20246 min read

Báo cáo kết quả kinh doanh

WHAT

  • Là báo cáo tài chính phản ánh sự vận hành của TÀI SẢN để tạo ra LỢI NHUẬN của 1 DN sau 1 kì kế toán
  • Thể hiện khả năng sinh lời và thực trạng hoạt động kinh doanh của DN
  • KẾT QUẢ (LÃI, LỖ) = DOANH THU (THU NHẬP) - CHI PHÍ

HOW

  • Doanh thu thuần là bao nhiêu? Lợi nhuận sau thuế là bao nhiêu?
  • Doanh thu 5 năm vừa rồi có tăng đều không? Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận có tăng cùng không?
  • Biên lợi nhuận gộp là bao nhiêu? Thu nhập trước thuế so với trả lãi ngân hàng hàng năm là bao nhiêu?
  • Liệu lợi nhuận gộp có đồng điệu với doanh thu không? (Lên xuống giống nhau thì tốt). Doanh thu tăng đều mới là ok. Không nhất thiết cứ phải là tăng mạnh mới ngon.

CẤU TRÚC BC KQHĐ KD

TOP LINE

  1. Danh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ (01)

  2. Các khoản giảm trừ doanh thu (02)

    • VD bán hàng xong, 1 tuần sau ng ta trả lại → ghi vào khoản này.
    • Bán xỉ lớn sẽ có giảm giá

  3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cáp dịch vụ (10 = 01 - 02)

  4. Giá vốn hàng bán (11)

    • TỔNG CHI PHÍ TRỰC TIẾP ĐỂ TẠO RA SẢN PHẨM ĐÓ.
    • Chỉ tiêu này phản ánh giá vốn hàng hóa, giá thành xuất kho, chi phí trực tiếp của các dịch vụ đã cung cấp.
    • Bao gồm:
      • Chi phí mua máy móc, dụng cụ, nguyên vật liệu
      • Chi phí sản xuất hàng hóa, nhân công, quản lý doanh nghiệp, vận chuyển.
    • Giá vốn này chỉ phát sinh khi chúng ta bán được hàng hóa và cung cấp dịch vụ cho KH thì mới phát sinh giá vốn.
    • VD: Vin sản xuất xe, thì chi phí nguyên vật liệu, ng đứng máy, … tính vào đây. Còn tiền cho PR, giám đốc, … thì k tính vào.

  5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cc dịch vụ. (20 = 10 - 11)

    • K phải tiền DN đút túi. Mới chỉ là phần trừ đi giá thành của sp thôi. DN còn nhiều chi phí khác.
    • Biên lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gộp / Doanh thu thuần

  6. Doanh thu hoạt động tài chính (21)

    • Các DN thì có nhiều nguồn thu, ngoài hđ kinh doanh chính, còn có doanh thu hoạt động tài chính:
      • Phát hành trái phiếu.
      • Đầu tư kinh doanh vào DN khác.
      • Cho vay tiền, cho thuê tài chính.
      • Tự doanh mua CK.

  7. Chi phí tài chính (22 )

    • Trong đó: Chi phí lãi vay (23)

  8. Chi phí bán hàng (24 )

  9. Chi phí quản lý doanh nghiệp (25)

    • Chi cho đối tác
    • Chi phí đi lại, …

  10. Lợi nhuận thuần từ hđ kinh doanh

    30 = 20 + (21 - 22) - (24 + 25)

  11. Thu nhập khác (31)

    • VD nhà nước miễn thuế, nợ khó đòi (tính bỏ rồi) nhưng giờ tự nhiên ng ta trả lại =))

  12. Chi phí khác (32)

  13. Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32)

  14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40)

  15. Chi phí thuế TNDN hiện hành (51)

  16. Chi phí thuế TNDN hoãn lại (52)

    • Năm trước đã trả rồi nhưng kế toán nhà nước tính ra là vẫn thiếu → phải trả bù năm sau.

  17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp - Lợi nhuận thuần sau thuế (60 = 50 - 51 - 52)

    • Khoản này tiền đút vào túi doanh nghiệp =)) (không phải vào túi cổ đông :v )

BOTTOM LINE

  1. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (70)
    • Sau khi có khoản 17, thì sẽ chia ra trên số cp ⇒ tính được khoản lời.
  2. Lãi suy giảm trên cổ phiếu (71 )
    • Nếu cp pha loãng nữa thì số lượng cp lưu hành tăng lên → Lợi tức còn phải giảm nữa.

⇒ Gross Profit

Đối với mỗi công ty thì cần biết được:

  1. Doanh thu thuần
  2. Lợi nhuận gộp
  3. Lợi nhuận sau thuế

⇒ Biên lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gộp / Doanh thu thuần.

⇒ Biên lợi nhuận thuần = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần (Net Profit Margin: Cho biết doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế từ 1 đồng doanh thu)

⇒ Tỷ lệ tăng trưởng Doanh thu thuần = (DTT năm sau - DTT năm trước)/ DTT năm trước

⇒ Tỷ lệ tăng trưởng LNST = (LNST năm sau - LNST năm trước) / LSNT năm trước

Thằng nào càng cao thì “khả năng” làm ăn tốt hơn.

Đọc báo cáo thường niên của công ty để hiểu về câu chuyện của doanh nghiệp và lý do đằng sau các con số.

Vd FRT - Bí quyết thành công:

  • Mở ngay cạnh Pharmacity
  • Đầu tư cho dược sĩ tư vấn cho KH.
  • Liên kết với các bsi ở bệnh viện lớn.
  • Đầu tư vào công ty dược sản xuất thuốc. Tôi là cổ đông của các công ty đó.

NOTES

  • Đọc đầy đủ các khoản, đừng chỉ chú tâm vào LỢI NHUẬN.
  • Khi đọc về 1 DN thì cần đọc liền 5 năm liền. (WB khuyên nên đọc 10 năm)
  • Đọc về 1 công ty thì cần đọc cả những DN hàng đầu trong ngành.
  • Khi so sánh DN thì chú ý tới Biên lợi nhuận gộp xem là bao nhiêu %. Các năm gần đây thế nào? So với các DN trong ngành ntn ⇒ Một doanh nghiệp mà có Biên lợi nhuận gộp > 30%, duy trì trong vài năm thì đó là DN có con hào kinh tế - Source - FPT là 1 doanh nghiệp như thế. Mô hình DN phải có lợi thế, có dòng tiền, miễn nhiễm thị trường (vd Đầm Sen nước)
  • Các DN bán lẻ thường lợi nhuận thuần sau thuế rất thấp (~5%) mặc dù lợi nhuận gộp rất khủng
  • Tìm các công ty:
    • BCTC tệ nhưng tiềm ẩn những cơ hội tốt. (Như con FRT năm 2019-2020)
    • Trông ngoài nhà quê nhưng cứ tăng đều đều về DTT và LNG - Mỗi năm tầm 10 - 15%

Graph View

Backlinks