3.2 Chu kì biến động các lớp tài sản

Chu kỳ biến động

1. Khi GDP giảm mạnh so với đường trung bình:

   1. Chính phủ tăng Cung tiền
   2. Lãi suất giảm ⇒ Tài sản nào được hưởng lợi?
      • Khi lãi suất giảm → Chi phí vay để sản xuất kinh doanh giảm → Lợi nhuận sản xuất tăng ⇒ Cổ phiếu sẽ tăng giá.
      • Lãi suất giảm, trái phiếu sẽ tăng
      • Khi lãi suất giảm, các ngành tài chính (dòng chứng khoán, …) sẽ được hưởng lợi đầu tiên, do chứng khoán là kỳ vọng dựa trên chính sách.

2. Khi nền kinh tế về mức trung bình và bđ tăng lên:

   1. Hàng hóa sẽ tăng giá:
      1. Bất động sản: Cp hype quá thì mn sẽ có thể chốt lời, chuyển sang tài sản ít biến động hơn.
      2. Sắt, thép, nguyên vật liệu
      3. …
   2. Giá Vàng sẽ tăng

3. Khi GDP tăng mạnh so với đường trung bình:

   1. Chính phủ giảm Cung tiền
   2. Lãi suất tăng. Nền kinh tế có dấu hiệu bong bóng và bđ giảm ⇒ Tiền gửi sẽ có lợi do lãi suất cao.

4. Khi nền kinh tế suy thoái

   1. Trái phiếu sẽ có lợi

---

Investment Clock

1. Ở nửa trên khi GDP tăng, thì nên focus vào CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG
2. Ở nửa dưới khi GDP giảm, thì nên focus vào CỔ PHIẾU PHÒNG THỦ

Notes

• Khi đầu tư thì cần quan tâm tới: Mục tiêu đầu tư, Hồ sơ rủi ro, Vấn đề thanh khoản (sau bao lâu cần tiền), … Quan điểm có thể không cần bán, mà xđ đầu tư định kì, và mua thêm vào các giai đoạn thị trường giảm mạnh. Hoặc chỉ chuyển dịch cơ cấu danh mục sang các tài sản khác theo từng giai đoạn của tt.
• Hold hay Trading? Quỹ tương hỗ Fidelity Magellan của Peter Lynch điều hành có lợi nhuận hàng năm là 29% (giai đoạn 1977 - 1990). Tuy nhiên 90% số ng cầm quỹ này đều lỗ :v Lý do là do họ trading chứ không hold quỹ đủ lâu. Thống kê trên tt VN, đầu tư trading thì 90% nđt đều thua lỗ. Còn thống kê ở tt Mỹ, daily trading thì 99% là lỗ :v
• Khi check thử, hãy xem nhóm ngành, xem ngành nào đang định giá rẻ, cổ phiếu nào tiềm năng (cả về doanh nghiệp lẫn định giá). “Mua khi nó rẻ và Bán khi nó hết rẻ” - Thử xem về định giá min max trong 10 năm? xem nó về mức nào.

Links

• Chu kì kinh tế