ROE

WHAT

Vì quy mô của mỗi công ty là khác nhau, nên ta không thể nhìn vào số tiền lãi để đánh giá hiệu quả hoạt động được. (vd cty A vốn 1k tỷ, sinh lời 100 tỷ, so với cty B vốn 100 tỷ, sinh lời 20 tỷ) ⇒ Cần tính ROE để xem với Nguồn lực thế này thì công ty kiếm được bao nhiêu tiền lãi.
Thể hiện: 1 đồng vốn cổ đông bỏ ra sẽ sinh được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

Untitled

Từ công thức ROE, người ta đã khai triển ra Công thức DuPont

![[20 Personal/23 Finance/BCTC/50. Phân tích bộ chỉ số tài chính⭐#Phân tích bộ chỉ số tài chính#Công thức DuPont|50. Phân tích bộ chỉ số tài chính]]

Lấy LNST dành cho chủ sở hữu của Công ty (Không tính Lợi ích cổ động không kiểm soát)
Làm cơ bản thì ta chỉ cần lấy VCSH công ty ở giai đoạn cuối kì (31/12) thôi, nhưng cái vốn này ở đầu kì nó đã có chưa hay là tới 31/12 rồi nó mới có? Nên làm kĩ hơn thì có thể cộng vốn CSH đầu kì + cuối kì vào chia 2.
- ROEA = LNST / ((Vốn CSH đầu kì + Vốn CSH cuối kì) / 2)
- Các công ty có thể có game Tăng vốn điều lệ, phát hành thêm cổ phiếu vào giữa năm (phát hành cp cho cổ đông hiện hữu) ⇒ Tăng vốn hóa công ty.
ROE 1 công ty mỗi năm tầm 20% là tốt rồi =))
- Các DN nước ngoài kì vọng tầm 10-15%.
- DN trong nước mình có nhiều DN ROE rất tốt: HPG, TCB, TPB, ..
- ROE thường được đem đi so sánh với lãi suất ngân hàng.
ROE mang tính chất tham khảo về khả năng hoạt động của công ty. Nó không thể hiện lợi tức đầu tư của chúng ta nhận được 1 năm. Lý do là vì:
- ROE = Lợi nhuận / VCSH
- Tuy nhiên, chúng ta phải mua với giá khác giá của chủ sở hữu ⇒ Chính xác tính lợi nhuận thì phải là: ROE thực = E / P = Lợi nhuận / Vốn hóa.
- Công thức tính ROE chỉ đúng khi P/B của doanh nghiệp là 1.