ROE
WHAT
-
Vì quy mô của mỗi công ty là khác nhau, nên ta không thể nhìn vào số tiền lãi để đánh giá hiệu quả hoạt động được. (vd cty A vốn 1k tỷ, sinh lời 100 tỷ, so với cty B vốn 100 tỷ, sinh lời 20 tỷ) ⇒ Cần tính ROE để xem với Nguồn lực thế này thì công ty kiếm được bao nhiêu tiền lãi.
-
Thể hiện: 1 đồng vốn cổ đông bỏ ra sẽ sinh được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Từ công thức ROE, người ta đã khai triển ra Công thức DuPont
![[20 Personal/23 Finance/BCTC/50. Phân tích bộ chỉ số tài chính⭐#Phân tích bộ chỉ số tài chính#Công thức DuPont|50. Phân tích bộ chỉ số tài chính]]
Phân tích ROE
Questions
Notes
- Lấy LNST dành cho chủ sở hữu của Công ty (Không tính Lợi ích cổ động không kiểm soát)
- Làm cơ bản thì ta chỉ cần lấy VCSH công ty ở giai đoạn cuối kì (31/12) thôi, nhưng cái vốn này ở đầu kì nó đã có chưa hay là tới 31/12 rồi nó mới có? Nên làm kĩ hơn thì có thể cộng vốn CSH đầu kì + cuối kì vào chia 2.
- ROEA = LNST / ((Vốn CSH đầu kì + Vốn CSH cuối kì) / 2)
- Các công ty có thể có game Tăng vốn điều lệ, phát hành thêm cổ phiếu vào giữa năm (phát hành cp cho cổ đông hiện hữu) ⇒ Tăng vốn hóa công ty.
- ROE 1 công ty mỗi năm tầm 20% là tốt rồi =))
- Các DN nước ngoài kì vọng tầm 10-15%.
- DN trong nước mình có nhiều DN ROE rất tốt: HPG, TCB, TPB, ..
- ROE thường được đem đi so sánh với lãi suất ngân hàng.
- ROE mang tính chất tham khảo về khả năng hoạt động của công ty. Nó không thể hiện lợi tức đầu tư của chúng ta nhận được 1 năm. Lý do là vì:
- ROE = Lợi nhuận / VCSH
- Tuy nhiên, chúng ta phải mua với giá khác giá của chủ sở hữu ⇒ Chính xác tính lợi nhuận thì phải là:
ROE thực = E / P = Lợi nhuận / Vốn hóa
. - Công thức tính ROE chỉ đúng khi P/B của doanh nghiệp là 1.