ROE

WHAT

  • Vì quy mô của mỗi công ty là khác nhau, nên ta không thể nhìn vào số tiền lãi để đánh giá hiệu quả hoạt động được. (vd cty A vốn 1k tỷ, sinh lời 100 tỷ, so với cty B vốn 100 tỷ, sinh lời 20 tỷ) Cần tính ROE để xem với Nguồn lực thế này thì công ty kiếm được bao nhiêu tiền lãi.

  • Thể hiện: 1 đồng vốn cổ đông bỏ ra sẽ sinh được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

Untitled

Từ công thức ROE, người ta đã khai triển ra Công thức DuPont

![[20 Personal/23 Finance/BCTC/50. Phân tích bộ chỉ số tài chính⭐#Phân tích bộ chỉ số tài chính#Công thức DuPont|50. Phân tích bộ chỉ số tài chính]]

Phân tích ROE

Questions

Notes

  • Lấy LNST dành cho chủ sở hữu của Công ty (Không tính Lợi ích cổ động không kiểm soát)
  • Làm cơ bản thì ta chỉ cần lấy VCSH công ty ở giai đoạn cuối kì (31/12) thôi, nhưng cái vốn này ở đầu kì nó đã có chưa hay là tới 31/12 rồi nó mới có? Nên làm kĩ hơn thì có thể cộng vốn CSH đầu kì + cuối kì vào chia 2.
    • ROEA = LNST / ((Vốn CSH đầu kì + Vốn CSH cuối kì) / 2)
    • Các công ty có thể có game Tăng vốn điều lệ, phát hành thêm cổ phiếu vào giữa năm (phát hành cp cho cổ đông hiện hữu) ⇒ Tăng vốn hóa công ty.
  • ROE 1 công ty mỗi năm tầm 20% là tốt rồi =))
    • Các DN nước ngoài kì vọng tầm 10-15%.
    • DN trong nước mình có nhiều DN ROE rất tốt: HPG, TCB, TPB, ..
    • ROE thường được đem đi so sánh với lãi suất ngân hàng.
  • ROE mang tính chất tham khảo về khả năng hoạt động của công ty. Nó không thể hiện lợi tức đầu tư của chúng ta nhận được 1 năm. Lý do là vì:
    • ROE = Lợi nhuận / VCSH
    • Tuy nhiên, chúng ta phải mua với giá khác giá của chủ sở hữu Chính xác tính lợi nhuận thì phải là: ROE thực = E / P = Lợi nhuận / Vốn hóa.
    • Công thức tính ROE chỉ đúng khi P/B của doanh nghiệp là 1.