Chiến lược đầu tư 2025
Todo
- Rebalancing: Vàng - 20%, Trái phiếu: 10%, Cổ phiếu: 35%
- Thực hành Tích Lũy trước, Chi Tiêu sau
Notes
Tiền Hung - Hậu Cát
| Ngành | Cổ phiếu | Pick | Giá mục tiêu | Kỳ vọng | Sell |
|---|---|---|---|---|---|
| Ngân Hàng | MBB, ACB, TCB | TCB | 30k | ~20% | |
| Công nghệ | FPT | FPT | 170k | ~12% | |
| Thép | HPG, NKG | HPG | 30.5k | ~15% | |
| Dầu khí | PVD, PVS, PVT | PVT | 31.5k | ~20% | |
| Điện | REE | REE | 75k | ~15% | |
| Other | VCG | 21k |
Nửa cuối 2025 sẽ là sự trở lại của chu kỳ Thép, đáng kỳ vọng vào HPG. Giá hàng hóa tăng trở lại. Dung Quất 2 đi vào hoạt động Tháng 9/2025 kỳ vọng nâng hạng thị trường ⇒ Không chỉ HPG và các doanh nghiệp khác cũng sẽ có sự bùng nổ.
Định giá 11/2 - Tích cực: 1274, Bình thường 1217, Tiêu cực: 1155
NHNN ưu tiên tăng trưởng GDP, chấp nhận lạm phát cao. Lãi suất sẽ tiếp tục tăng, ở mức cao. Do tăng trưởng cung tiền cần phải tăng (để kích thích kinh tế), nhưng tổng huy động tín dụng lại giảm. Tỷ giá sẽ phải tăng để giữ dòng vốn ngoại. Do dự trữ ngoại hối đã bị giảm nhiều trong năm 2023-2024 ⇒ Giờ sẽ chỉ can thiệp về Giá chứ không can thiệp được về Lượng.
TTCP: Lãi suất thì Tăng. Lợi nhuận phân bố không đều, các ông lớn đang kéo toàn thị trường. Lượng (Tiền) - Tỷ giá tăng
2025 kỳ vọng là năm Ngân Hàng dẫn sóng. Game tăng vốn (tăng về lượng, do phần “chất” là NIM thì đã bị CP giới hạn)
AFA - Đầu tư gì 2025
Ngành:
- Công nghệ viễn thông
- Ngân hàng
- Khẩu vị cho vay: Chất lượng tài sản + Cho vay trong lĩnh vực có khả năng tăng trưởng (NH cho vay Tiêu dùng + BĐS)
- Thép
- Xây dựng cơ sở hạ tầng - Đầu tư công
- Logistic: Cảng biển, Giao vận, ..
QMV
- Ngân hàng giữ giá + CK nâng hạng
- BĐS KCN - Cao su
- Đầu tư công + Thép
- Hóa chất (Phân bón)
Quý I: 1217 - 1270 Hoas chất, Cao su, Ngân hàng, Thép. CK nâng hạng
VCBS
Market Research
1/10/2024 - 26/12/2024